美증권사 11곳, S&P500 연말 전망 수정…BMO 제시 5,600 가장 낙관적

JP모건체이스만 거의 유일하게 비관론 유지

[홍소영 제작] 일러스트

(서울=연합뉴스) 임상수 기자 = 최근 미국 증시가 잇따라 최고가를 경신하면서 상승 랠리를 이어가자 미국 월가의 주요 금융기관들이 대표 지수인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 올해 목표가를 서둘러 상향 조정하고 있다.

20일(현지시간) 마켓워치와 블룸버그통신 등에 따르면 올해 들어 현재까지 미국 증권사 11곳이 S&P500지수 연말 전망을 수정했다.

지난주에만 BMO캐피털마켓과 도이체방크가 S&P500지수 올해 목표를 각각 5,600과 5,500으로 올렸다.

BMO의 5,600은 마켓워치가 추적하는 월가 대형은행과 리서치회사 가운데 가장 낙관적인 전망치로, S&P500지수 이날 종가보다 5.5% 정도 추가 상승 여력이 있다는 것을 의미한다.

뱅크오브아메리카(Bofa)와 웰스파고도 5,400과 5,535로 목표지수를 상향한 바 있다.

특히 월가 대표적인 비관론자로 알려진 모건스탠리의 마이크 윌슨 최고 투자책임자(CIO)도 강세론으로 돌아서 S&P500지수가 내년 2분기까지 5,400까지 상승할 것으로 전망했다.

윌슨 CIO의 이번 전망은 내년 2분기까지여서 다른 기관의 전망과 직접 비교할 수는 없지만 그는 이전 12개월 전망을 통해 올해 말까지 4,500까지 하락할 것으로 내다봤었다.

그는 메모에서 "미국의 경우 견고한 주당순이익(EPS) 성장을 예상하지만 (주가) 상승은 크지 않을 것"이라고 말했다.

이처럼 모건스탠리가 낙관론으로 돌아섬에 따라 JP모건체이스만이 거의 유일한 비관론자로 남게 됐다.

JP모건의 글로벌 증시 수석 전략가인 두브라브코 라코스-부하스와 수석 시장전략가 마르코 콜라노비치는 지난해 11월 S&P500지수의 올해 연말 목표 주가를 4,200으로 제시한 이후 현재까지 그러한 전망을 유지하고 있으며, 이는 이날 종가와 비교해 21% 하락할 수 있다는 뜻이 된다.

콜라노비치 전략가는 이날 메모에서 최근 주가 상승으로 자신들의 모델 포트폴리오가 타격을 받았다고 인정하면서도 높은 밸류에이션(가치평가), 고금리 장기화, 높은 인플레이션(물가 상승), 지정학적 불확실성 등을 지적하면서 주식을 매수하지 말라는 지금까지의 주장을 유지했다.

마켓워치가 자신들의 추적해온 월가 금융기관들의 최근 수정 전망치를 감안해 제시한 S&P500지수의 연말 평균 전망치는 5,289로, 이날 종가 기준에 비해 0.3% 하락하는 수준이다.

이에 비해 지난해 말까지 이들의 평균 연말 목표주가는 5,117이었다.

제프리스의 앤드루 그린바움 주식 리서치 담당 선임 부사장은 최근 메모에서 주요 전략가 가운데 일부가 S&P500지수가 계속 상승함에 따라 전망치를 상향 조정했지만, 월가 전반적으로는 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 전망이 불투명하기 때문에 "시장 전망을 대체로 유지하고 있다"고 말했다.

다만 2000년 이후 S&P500지수의 향배는 월가가 하락을 예측할 때 오히려 상당히 양호했으며 향후 6개월간 평균 6.3%, 이후 12개월간 13% 상승했었다고 덧붙였다.

이처럼 하향식(top-down) 추정 방식에 따른 향후 주식시장 전망은 다소 엇갈리고 있으나 업계 애널리스트들의 기업별 실적 추정치를 바탕으로 목표가를 추정하는 상향식(bottom-up) 목표주가는 보다 낙관적이다.

실제로 시장조사업체 팩트셋의 존 버터스 수석 애널리스트는 지난 17일 업계 애널리스트들이 향후 12개월간 S&P500지수가 11% 상승할 것으로 예상하고, 상향식( bottom-up) 목표주가는 5,856.09에 달한다고 전했다.

업종별로는 재량소비재와 에너지 업종의 상승 가능성이 높은 대신 유틸리티 업종의 상승세는 미미할 것으로 전망했다.

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